Chercher à se protéger contre les risques financiers peut modifier les conditions du marché, rendant la gestion du risque plus difficile pour soi et pour les autres. Dans l’article intitulé ‘Traded-coordinate hessians and hedge-feedback fragility: barrier curvature in the down-and-in put channel’ publié dans Finance Research Letters, Mohammed Ahnouch et Erwan Le Saout montrent que la gestion des produits dérivés complexes, comme les options barrières, peut influencer les prix du marché à cause des stratégies de couverture. Les auteurs proposent un outil simple, basé sur des mesures accessibles, comme les « Grecs » et l’impact de marché, pour détecter ces effets de rétroaction. À travers l’exemple d’une option barrière, ils montrent que ces effets sont plus forts près du seuil de la barrière et peuvent rendre les modèles de risque traditionnels insuffisants. Ce travail aide donc à mieux surveiller et anticiper les risques cachés dans la gestion des produits structurés, en rendant le diagnostic accessible aux opérateurs du marché.
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Contact : erwan.lesaout@univ-paris1.fr et mohammed.ahnouch@univ-paris1.fr